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Modelos de Salir a Bolsa

by Braxton7 on octubre 24th, 2008

¿Qué modelos de salir a bolsa existen?

Existe tradicionalmente dos modelos claramente diferenciados: el modelo anglosajón y el modelo continental europeo. El primero, cuyos máximos representantes son el mercado bursátil americano y el inglés, refleja que las compañías que deciden salir a bolsa son empresas relativamente jóvenes cuyo negocio se concentra en sectores innovadores con un fuerte potencial de crecimiento y donde el capital riesgo está muy implantado. Por su parte, el
segundo modelo, al que pertenecen entre otros los mercados italiano, alemán y sueco, se caracteriza porque las empresas son significativamente más viejas, operan en sectores más maduros, tienen un número reducido de accionistas y la separación entre propiedad y control no está muy delimitada.

Hay que distinguir cuando la OPI consiste únicamente en la venta de acciones en manos de los propietarios (oferta pública de venta –OPV), y por tanto no existe búsqueda de financiación por parte de la empresa, frente a la OPI consistente en una oferta pública de suscripción (OPS), en la que se produce la venta
de acciones nuevas y, en consecuencia, la obtención de recursos financieros para la empresa.

En España y algunos países latinoamericanos, en las OPI en las que no se obtuvo financiación (OPV puras) se caracterizan por la relación negativa del grado de endeudamiento y del coste de la deuda con la probabilidad de salir a bolsa; mientras que en las OPI que supusieron en alguna medida financiación para la
empresa, son las condiciones del mercado el elemento fundamental que afecta a la probabilidad de realizar la oferta pública de títulos.

Se produce un cambio en la estructura económica y financiera después de la salida a bolsa que conlleva una menor tensión en la liquidez económica de la empresa.

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