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Sistema Financiero

Sistema Financiero de Mexico
ENTIDADES QUE INTERVIENEN EN EL MERCADO DE VALORES
Las entidades que intervienen en el funcionamiento del Mercado de Valores, se
clasifican en tres grupos según la función que cumplen:
• Entidades Reguladoras
- Secretaría de Hacienda y Crédito Público
- Banco de México
- Comisión Nacional Bancaria y de Valores
• Entidades Operativas
- Empresas Emisoras
- Casa de Bolsa
- Especialistas Bursátiles
- Bancos
- Inversionistas
- Sociedades de Inversión
• Entidades de Apoyo
- Bolsa Mexicana de Valores
- Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles
- Academia Mexicana de Derecho Financiero
- Calificadoras de Valores
- Calificadoras de Sociedades de Inversión
- Sociedades para el Depósito de Valores
- Indeval
LAS EMISORAS
Las emisoras de valores son aquellas entidades o unidades económicas que
requieren de financiamiento y que acuden al Mercado de Valores para obtenerlo.
Debe quedar claro que ésta no es la única alternativa para obtener financiamiento.
Sin embargo, en economías con cierto grado de desarrollo, los mercados de
valores constituyen una alternativa ágil de financiamiento. De ahí la importancia de
su crecimiento, pues éste marcará la eficiencia con que los recursos de una
economía se canalicen hacia actividades productivas.
En México existen tres grandes grupos de emisores de valores:
• Sector Público: Gobiernos locales, Instituciones y Organismos
Gubernamentales.
• Sector Privado: Empresas Financieras y no Financieras.
• Sector Paraestatal: Empresas con participación de capital gubernamental y
de capital privado.

LOS INVERSIONISTAS
Los inversionistas en valores son aquellas unidades Superavitarias en Ahorro. Los
inversionistas en valores buscarán minimizar riesgos, maximizar liquidez y
maximizar rendimientos. Cada inversionista tendrá una percepción propia de
cada uno de estos conceptos y es debido a ello que se genera un mercado de
valores. Si todos tuvieran la misma información y la misma percepción de riesgo,
liquidez y rendimiento esperado sería muy difícil que se generara un mercado de
valores.
Los inversionistas pueden clasificarse, de acuerdo a su propia naturaleza, en:
• Personas Físicas
• Empresas o Instituciones no Financieras
• Inversionistas Institucionales

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
SECRETARÍA DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público es el organismo del Gobierno Federal
que representa la máxima autoridad dentro de la estructura del Sistema
Financiero.
Funciones
Tiene a su cargo, entre otras, las funciones establecidas en las normas que se
mencionan a continuación:
• Formular, para aprobación superior, las políticas de promoción, regulación y
supervisión de las instituciones de:
Seguros y Fianzas, para el Depósito de Valores, de las Sociedades de
Inversión, de las Casas de Bolsa, Bolsa de Valores, de las Organizaciones
Auxiliares de Crédito y Casas de Cambio.
• Proponer, para aprobación superior, las actividades de planeación,
coordinación, vigilancia y evaluación de los intermediarios financieros.
• Proponer políticas de orientación, regulación, control y vigilancia de valores.
• Otorgar y revocar autorizaciones para la constitución y operación de Casas
de Bolsa y Bolsas de Valores.
Atribuciones
Las atribuciones de la SHCP son entre otras:
• Proyectar y coordinar la Planeación Nacional del desarrollo, y elaborar, con
la participación de los grupos sociales interesados, el Plan Nacional
correspondiente.
• Proyectar u calcular los ingresos de la Federación, del Departamento del
Distrito Federal y de las entidades paraestatales, considerando las
necesidades del gastos público federal, la utilización razonable del crédito
público y la sanidad financiera de la administración pública federal.
• Estudiar y formular los proyectos de leyes y disposiciones fiscales y de las
leyes de ingresos de la Federación y del Departamento del Distrito Federal.
• Manejar la deuda pública de la Federación y del Departamento del Distrito
Federal.
• Realizar o autorizar todas las operaciones en que se haga uso del crédito
público.
• Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario del país que
comprende al Banco de México, a la banca nacional de desarrollo y las
demás instituciones encargadas de prestar el servicio de banca y crédito.
BANCO DE MÉXICO
El Banco Central será persona de derecho público con carácter autónomo y se
denominará Banco de México.
Objetivo
Promover el sano desarrollo del Sistema Financiero, representando una
salvaguarda, contra el surgimiento de la inflación, al mismo tiempo que se
procurará la estabilidad dl poder adquisitivo y se regulará la estabilidad del peso
frente al dólar.
Finalidades
• Promover el sano desarrollo del Sistema Financiero
• Propiciar el buen funcionamiento de los Sistemas de Pago
Funciones
Las funciones del Banco de México son, entre otras:
• Regular la emisión de circulante, los cambios, la intermediación y los
servicios financieros, así como los sistemas de pago.
• Operar como banco de reserva de las instituciones de crédito y acreditante
de última instancia.
Atribuciones
• Operar con valores
• Otorgar crédito al Gobierno Federal, a las Instituciones de Crédito, así como
a los Fondos Bancarios de Protección al Ahorro y de Apoyo al Mercado
de Valores
• Otorgar Crédito a personas a que se refiere la Fracc. 6 del Art.. 3 de la Ley
del Banco de México (Fungir como asesor del Gobierno Federal y actuar
como Agente Financiero del mismo)
• Constituir depósitos en Instituciones de Crédito o Depositarias de Valores
del país o del extranjero
• Adquirir valores emitidos por organismos financieros internacionales o
personas morales domiciliadas en el exterior
• Emitir bonos de regulación monetaria
• Recibir depósitos bancarios de dinero del Gobierno Federal, de entidades
financieras del país y del exterior, de fideicomisos públicos de fomento
económico, de instituciones para el depósito de valores
• Efectuar operaciones con divisas, metales, incluyendo reportos
• Recibir depósitos tanto de títulos como de valores en custodia o en
administración.
Junta de Gobierno
El ejercicio de las funciones y la administración del Banco de México, estarán
encomendados a una Junta de Gobierno y a un Gobernador.
La Junta de Gobierno estará integrada por cinco miembros y un Gobernador,
nombrado por el Ejecutivo Federal, quien será el que presida la Junta de
Gobierno; los demás miembros se denominarán Subgobernadores.

COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
En el Diario Oficial publicado el 28 de abril de 1995, aparece el decreto donde se
crea la CNBV, como órgano desconcentrado de la SHCP, con autonomía técnica y
facultades ejecutivas.
Objetivo
Supervisar y regular, en el ámbito de su competencia, a sus entidades financieras,
a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y
fomentar el sano y equilibrado desarrollo del Sistema Financiero en su conjunto en
protección de los intereses del público.
Finalidades
Supervisar y regular, en el ámbito de su competencia, a sus entidades financieras,
a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento. Dichas entidades son:
• Sociedades Controladoras de Grupos Financieros
• Instituciones de Crédito
CENTRO EDUCATIVO DEL MERCADO DE VALORES VERSIÓN: 27/04/01
INTRODUCCIÓN AL DERECHO BURSÁTIL
Estructura.doc 7
• Casas de Bolsa
• Especialistas Bursátiles
• Bolsas de Valores
• Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversión
• Sociedades de Inversión
• Almacenes Generales de Depósito
• Uniones de Crédito
• Etc.
Facultades
Las facultades de la CNBV son las siguientes:
• Realizar la supervisión de las entidades así como de las personas físicas y
demás personas morales cuando realicen actividades previstas en las leyes
relativas al Sistema Financiero
• Emitir en el ámbito de su competencia la regulación prudencial a que se
sujetarán las entidades
• Dictaminar normas de registro de operaciones aplicables a las entidades
• Fijar las reglas para la estimación de los activos y, en su caso, de las
obligaciones y responsabilidades de las entidades, en los términos que
señalan las leyes
• Expedir normas respecto a la información que deberán proporcionarle
periódicamente las entidades
• Emitir disposiciones de carácter general que establezcan las características y
requisitos que deberán cumplir los auditores de las entidades, así como sus
dictámenes
• Establecer los criterios a que se refiere el Art. 2 de la LMV, así como aquellos
de aplicación general en el Sector Financiero acerca de los actos y
operaciones que se consideren contrario a los usos mercantiles, bancarios o
bursátiles o sanas prácticas de los mercados financieros y dictar las medidas
necesarias para que las entidades ajusten sus actividades y operaciones
alas leyes que les sean aplicables, a las disposiciones de carácter general
que de ella deriven y a los referidos usos y sanas prácticas

Atribuciones
• Fungir como órgano de consulta del Gobierno Federal en materia financiera
• Procurar a través de los procedimientos establecidos en las leyes que
regulan al Sistema Financiero, que las entidades cumplan debida y
eficazmente las operaciones y servicios, en los términos y condiciones
concertados, con los usuarios de servicios financieros
• Dar atención a las reclamaciones que presenten los usuarios y actuar como
conciliador y árbitro, así como proponer la designación de árbitros, en
conflictos originados por operaciones y servicios que hayan contratado las
entidades con su clientela, de conformidad con las leyes correspondientes
Junta de Gobierno
La Junta de Gobierno estará integrada por diez vocales, más el presidente de la
Comisión, que lo será también de la Junta, y dos Vicepresidentes de la propia
Comisión que aquél designe. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público
designará 5 vocales; el Banco de México tres vocales y las Comisiones
Nacionales de Seguros y Fianzas y del Sistema de Ahorro para el Retiro un vocal
cada una.
Por cada vocal propietario se nombrará un suplente. Los vocales deberán ocupar,
cuando menos, el cargo de Director General de la Administración Pública Federal
o su equivalente.
Registro Nacional de Valores.
Es la institución que forma parte de la CNBV y cuya función es mantener un
control y registro de los valores que intervienen en el mercado.
Este Registro se integra por dos secciones:
1.- Valores (1a. sección): Aquí se inscriben los títulos de crédito de los que se
hace oferta pública en territorio nacional.
2.- Especial (3a. sección): En esta sección se inscriben los valores emitidos por
entidades mexicanas que se cotizan en el extranjero.
Requisitos para la inscripción de Valores
El artículo 14 de la Ley del Mercado de Valores señala los requisitos para que las
sociedades mercantiles inscriban sus valores. No obstante, existen emisores que
no requieren cumplir con todos los requisitos a que se refiere el artículo 14. Así,
encontramos que cuando los valores sean emitidos por el Gobierno Federal,
Instituciones de Crédito, de Seguros y Fianzas, Organizaciones Auxiliares de
Crédito y Sociedades de Inversión, bastará para su inscripción, la comunicación
correspondiente a la CNBV.
Si se trata de Certificados de Aportación Patrimonial o Acciones emitidos por los
bancos, así como de acciones de instituciones de seguros, de fianza y
organizaciones auxiliares de crédito, sólo deberá cumplirse con algunos de los
siguientes requisitos:
• Que exista solicitud del emisor.
• Que las características de los valores y los términos de su colocación les
permitan una circulación que sea significativa y no cause perjuicio al
mercado.
• Que los valores tengan, o puedan llegar a tener, una circulación amplia
en relación con la magnitud del mercado o de la empresa emisora.
• Que se prevea razonablemente que sus emisores tendrán solvencia y
liquidez.
• Que los emisores sigan políticas, respecto de su participación en el
Mercado de Valores, congruentes con los intereses de los inversionistas.
• Que estos emisores proporcionen a la CNBV, a la bolsa y al público, la
información que se determine mediante circulares.
• Que los emisores no realicen operaciones que modifiquen artificialmente
el rendimiento de sus valores.
• Que los emisores expidan los títulos definitivos representativos de su
capital social, en un plazo no mayor de 180 días, a partir de que se haya
acordado su emisión.
COMISION NACIONAL DE SEGUROS Y FIANZAS
Objetivo
La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) tiene por objeto el garantizar
al público usuario de los seguros y las fianzas que los servicios y actividades que
las instituciones y entidades autorizadas realizan, se apeguen a los establecido
por las leyes.
Finalidades
• La supervisión de solvencia de las instituciones de seguros y fianzas.
• La autorización de los intermediarios de seguro directo y reaseguro.
• El apoyo al desarrollo de los Sectores Asegurador y Afianzador.
Funciones
• Actuar como cuerpo de consulta de la SHCP, en los casos que se refieran al
régimen afianzador y en los demás que la ley determine.
• Hacer Estudios y sugerencias a la SHCP, con respecto al régimen
afianzador.
• Coadyuvar con la SHCP en el desarrollo de políticas adecuadas, para la
asunción de responsabilidades y aspectos financieros en relación con las
operaciones del sistema.
• Proveer las medidas que estime necesarias para que las instituciones de
fianzas cumplan con las responsabilidades contraídas con motivo de las
fianzas otorgadas.
• Imponer sanciones administrativas por infracciones a las leyes que regulan
las actividades, instituciones y personas sujetas a su inspección y vigilancia,
así como a las disposiciones que emanen de ella.
Atribuciones
• Realizar la inspección y vigilancia que conforme a las leyes le compete.
• Fungir como órgano de consulta de la SHCP, tratándose del régimen
asegurador y en los demás casos que las leyes lo determinan.
• Imponer sanciones administrativas por infracciones a las leyes que regulan
las actividades, instituciones y personas sujetas a su inspección y vigilancia,
así como a las disposiciones que de ellas emanen.
• Hacer estudios que le recomienden y presentar a la SHCP, las sugerencias
que estime adecuadas para perfeccionarlos, así como cuantas mociones o
ponencias relativas al régimen asegurador estime procedente enviar a dicha
Secretaría.
• Formular anualmente los presupuestos que someterá a la autorización de la
SHCP.
• Emitir las disposiciones necesarias para el ejercicio de las facultades que la
ley le otorga y para el eficaz cumplimiento de la misma, así como las reglas y
reglamentos que con base en ellas se expiden, y coadyuvar mediante la
expedición de disposiciones e instituciones y sociedades mutualistas de
seguros, y las demás personas y empresas sujetas a su inspección y
vigilancia, con las políticas que en esas materias competen a la SHCP,
siguiendo las instrucciones que reciba de la misma.
• Coadyuvar con la SHCP en el desarrollo de políticas adecuadas para la
selección de riesgos técnicos y financieros en relación con las operaciones
practicadas por el sistema asegurador, siguiendo las instrucciones que reciba
de ésta Secretaría..
• Rendir un informa anual de sus labores a la SHCP.
• Proveer de las medidas que estime necesarias para que las instituciones y
sociedades mutualistas de seguros cumplan con los compromisos contraídos
en sus contratos de seguros celebrados.
Junta de Gobierno
La Junta de Gobierno estará integrada por el Presidente y el Vicepresidente de la
Comisión y por nueve vocales.
Cuatro vocales serán designados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público,
uno por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, uno por el Banco de México,
y uno por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.
La propia Secretaría designará a los otros dos vocales, quienes no deberán ser
servidores públicos de la Dependencia.
COMISION NACIONAL DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO
Objetivo
La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) tiene por
objeto la Coordinación, Regulación, Supervisión y Vigilancia de los Sistemas de
Ahorro para el Retiro.
Finalidades
• Establecer los mecanismos, criterios y procedimientos para el
funcionamiento de los sistemas de ahorro para el retiro, previstos en las
leyes del Seguro Social, del INFONAVIT y del ISSSTE.
• Proporcionar soporte técnico necesario para el correcto funcionamiento de
los sistemas.
• Operar los mecanismos de protección a los intereses de los trabajadores
cuentahabientes.
• Efectuar la inspección y vigilancia de las instituciones de crédito, de las
sociedades de inversión que manejen recursos de las subcuentas de retiro y
de sus sociedades operadoras, así como de cualesquier otra entidad
financiera que de alguna manera participe en los referidos sistemas.
Funciones
• Determinar las formas y procedimientos en que los obligados a cubrir las
cuotas y aportaciones a los sistemas de ahorro para el retiro, habrán de
proporcionar a las instituciones de crédito o a otras entidades financieras
autorizadas para operar cuentas individuales de los mencionados sistemas,
la información relativa a cada trabajador, a efecto de que puedan
individualizarse para abono en las cuentas individuales respectivas.
• Establecer los procedimientos a través de los cuales se transmitan los
recursos o la información entre las personas, instituciones de crédito,
entidades financieras e institutos de seguridad social que participen en los
sistemas de ahorro para el retiro.
• Autorizar mediante disposiciones de carácter general formas y demás
características distintas a las establecidas para el entero y la comprobación
de las cuotas y aportaciones a los sistemas de ahorro para el retiro.
Atribuciones
Regular mediante la expedición de disposiciones de carácter general, lo relativo a
la operación de los sistemas de ahorro para el retiro, la recepción, depósito,
transmisión y administración de las cuotas y aportaciones correspondientes a
dichos sistemas, así como la transmisión, manejo e intercambio de
información entre las dependencias y entidades de la Administración Pública
Federal, los Institutos de Seguridad Social y los participantes en los referidos
sistemas, determinando los procedimientos para su funcionamiento.
Junta de Gobierno
La Junta de Gobierno estará integrada por el Secretario de Hacienda y Crédito
Público quién la presidirá, el Presidente de la Comisión, dos Vicepresidentes de la
misma y otros once vocales. La Junta de Gobierno y la Presidencia, en el ejercicio
de sus facultades, se auxiliarán de las Vicepresidencias, del Secretario Técnico y
de las Direcciones Generales.
COMISION NACIONAL PARA DEFENSA DE LOS USUARIOS DE SERVICIOS
FINANCIEROS
Objetivo
La Comisión Nacional para la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(CONDUSEF) tiene por objeto promover, asesorar, proteger y defender los
intereses de los usuarios, actuar como árbitro en los conflictos que éstos sometan
a su jurisdicción y promover la equidad en las relaciones entre éstos y las
Instituciones Financieras.

Funciones
• Actuar como árbitro en amigable composición o en juicio arbitral de estricto
derecho de conformidad con la Ley.
• Imponer las sanciones establecidas en la Ley de Protección y Defensa al
Usuario de Servicios Financieros.
• Proporcionar a los usuarios los elementos necesarios para procurar una
relación más segura y equitativa entre éstos y las Instituciones Financieras.
• Emitir recomendaciones a las autoridades federales y locales para coadyuvar
al cumplimiento del objeto de la ley y al de la CONDUSEF, para la
elaboración de iniciativas de leyes, reglamentos, decretos y acuerdos.
Atribuciones
• Atender y resolver las consultas y/o reclamaciones que le presenten los
usuarios, sobre asuntos de su competencia.
• Llevar a cabo el procedimiento conciliatorio, ya sea en forma individual o
colectiva, entre los usuarios y las Instituciones Financieras en los términos de
ésta ley.
• Coadyuvar con otras autoridades en materia financiera para lograr una
relación equitativa entre las Instituciones Financieras y los usuarios, así como
un sano desarrollo del Sistema Financiero Mexicano.
Junta de Gobierno
La CONDUCEF contará con una Junta de Gobierno así como con un Presidente.
La Junta estará integrada por un representante de la SHCP, uno del Banco de
México, uno de cada una de las Comisiones Nacionales, 3 representantes del
Consejo Consultivo Nacional y el Presidente quién asistirá con voz pero sin voto.
Cada uno de los integrantes de la Junta contará con su respectivo suplente, quién
deberá tener el nivel inmediato inferior. Será presidida por el representante de la
SHCP.
INSTITUTO PARA LA PROTECCIÓN AL AHORRO BANCARIO
Objetivo
El Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) tiene por objeto
establecer un sistema de protección al ahorro bancario, concluir los procesos de
saneamiento de instituciones bancarias, así como administrar y vender los bienes
a cargo del IPAB para obtener el máximo valor posible de recuperación.

Finalidades
• Asumir, y en su caso, pagar en forma subsidiaria, las obligaciones que se
encuentren garantizadas a cargo de las Instituciones, con los límites y
condiciones que se establecen en la presente ley.
• Recibir y aplicar, en su caso, los recursos que se autoricen en los
correspondientes Presupuestos de Egresos de la Federación, para apoyar de
manera subsidiaria el cumplimento de las obligaciones que el propio Instituto
asuma en los términos de esta Ley, así como para instrumentar y administrar
programas de apoyo a ahorradores y deudores de la banca.
• Suscribir títulos de crédito, realizar operaciones de crédito, otorgar garantías,
avales y asumir obligaciones, con motivo de apoyos preventivos y programas
de saneamiento financiero, tanto en beneficio de las instituciones como en
las sociedades en cuyo capital participe directa o indirectamente el Instituto.
Funciones
• Realizar subastas, concursos y licitaciones para enajenar los bienes o darlos
en administración.
• Suscribir y adquirir acciones ordinarias, obligaciones subordinadas
convertibles en acciones y demás títulos de crédito emitidos por las
Instituciones que apoye.
• Otorgar financiamiento a las Instituciones, como parte de los programas de
saneamiento, o cuando con él se contribuya a incrementar el valor de
recuperación de los bienes, y no sea posible obtener financiamientos de
fuentes alternas en mejores condiciones.
Atribuciones
• Fungir como liquidador o síndico de las Instituciones.
• Coordinar y participar en procesos de fusión, escisión, transformación y
liquidación de Instituciones y sociedades o empresas en cuyo capital
participe el Instituto.
• Evaluar de manera permanente el desempeño de las Instituciones y los
terceros especializados, en su caso, tengan con respecto a la recuperación,
administración y enajenación de bienes.
Junta de Gobierno
La Junta de Gobierno la integran (4 vocales aprobados por el senado a propuesta
del Ejecutivo y los titulares de la SHCP, la CNBV y del Banco de México o los
suplentes que estos tres designen) y por un Secretario Ejecutivo designado por la
Junta.
Entre sus funciones se encuentra resolver el otorgamiento de los apoyos previstos
en la Ley; declarar la administración cautelar, así como aprobar la liquidación o
solicitud de suspención de pagos o declaración de quiebra de las instituciones de
banca múltiple.